Sobre os objetivos do dumping do preço do petróleo

Em busca de cota de mercado, Arábia Saudita reduz preços de petróleo para clientes de Ásia e EUA

Cotação volta a cair e se aproxima de US$ 68 o barril em Londres e US$ 66, na Bolsa de NY.

LONDRES - A Arábia Saudita reduziu abruptamente nesta quinta-feira seus preços de petróleo para entrega em janeiro a seus clientes de Ásia e Estados Unidos. A decisão foi vista por analistas de mercado como uma intensificação da estratégia do reino para assegurar cotas de mercado. Segundo esses analistas, ela se soma à posição do país na reunião anual da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), na semana passada, contrária à redução do nível de produção de petróleo, como queriam alguns países para pressionar os preços.

O mercado vem acompanhando atentamente os chamados Preços Oficiais de Venda (OSP, na sigla em inglês) do petróleo do maior produtor e exportador da Opep. Para os analistas, esses números são um indicador importante não só das políticas de preços da Arábia Saudita, mas por extensão de suas estratégias comerciais, num momento em que o mercado passa por mudanças estruturais, provocadas pelo início da produção de gás não convencional pelos Estados Unidos.

Para alguns analistas, as fortes reduções dos OSP nos últimos dois meses indicam que o reino está disputando com outros produtores a cota do mercado. Já outros especialistas afirmam, por outro lado, que os OSP só refletem o mercado e são mais um retrato retrospectivo do que o indicador de tendência futura.

— Os sauditas estão deixando claro que não querem perder cota de mercado — disse Richard Mallinson, analista da consultora Energy Aspects, durante o Global Oil Forum, promovido pela agência de notícias Reuters.

PRESSÃO SAUDITA

Na semana passada, durante a reunião anual da Opep, a Arábia Saudita e outros produtores ricos do Golfo impediram que fosse adiante a proposta dos membros mais pobres do cartel, como Venezuela e Argélia, de reduzir a produção para estimular o aumento de preços do petróleo. Desde junho, o barril da commodity já perdeu mais de um terço de seu valor.

Fontes da Opep disseram que o ministro do Petróleo da Arábia Saudita, Ali al-Naimi, afirmou durante a reunião de ministros que o cartel deveria defender sua cota de mercado, uma vez que apenas reduzir os níveis de produção só ajudaria os produtores rivais, inclusive os que produzem gás não convencional nos Estados Unidos.

Segundo fontes, al-Naimi tampouco deu alguma indicação de quanto teriam que cair os preços do petróleo no mercado internacional para que a Arábia Saudita considere reduzir sua produção. Na quarta-feira, o presidente da Venezuela, Nicolás Maduro, disse que o “preço justo” do petróleo deveria ser ao redor de US$ 110 por barril. Desde a decisão da Opep, os preços do petróleo vivem uma forte oscilação.

Nesta quinta-feira, o preço do Brent (referência internacional) caiu 0,85%, para US$ 69,32, depois de ter tocado a mínima de US$ 68,81 o barril. Já a cotação do petróleo do tipo leve negociado nos Estados Unidos (WTI) caiu 1,34%, para US$ 66,48 o barril. Na mínima do dia chegou a ser negociado a US$ 66,09.

A empresa petrolífera estatal Saudi Aramco reduziu seu preço de seu petróleo bruto para entrega em janeiro para seus clientes asiáticos em US$ 1,90 por barril a partir de dezembro. Já os OSP para o petróleo leve árabe aos Estados Unidos, foi fixado um desconto de US$ 0,70 por barril.

Fonte: [Tens de ter uma conta e sessão iniciada para poderes visualizar este link]

O petróleo despenca, e a Arábia Saudita sorri

O governo de Riad perde com a queda de preços, mas celebra instabilidade no Irã e teste à nova indústria petrolífera norte-americana
por José Antonio Lima — publicado 07/01/2015 06:27

[Tens de ter uma conta e sessão iniciada para poderes visualizar esta imagem]

Na terça-feira 6, o preço do petróleo nos mercados de Londres e Nova York, referências para o resto do mundo, ficou abaixo dos 52 dólares, menor valor desde 2009. A brusca queda recente, de 55% desde a metade de 2014, é resultado de uma oferta elevada, marcada por picos de produção na Rússia, no Iraque e nos Estados Unidos, e demanda comprimida pela lentidão das economias de China, Japão e países europeus. O cenário deveria provocar preocupação na Arábia Saudita, maior exportadora e dona da maior capacidade de produção de petróleo do mundo, mas a monarquia se mostra tranquila. A queda de preços é ruim para o governo saudita, mas pior para seu maior inimigo, o Irã, e serve para testar a força da crescente produção norte-americana, que causa apreensão em Riad por minimizar a dependência que Washington tem do petróleo saudita.

Em 21 de dezembro, em reunião da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) na Áustria, a Arábia Saudita revelou sua serenidade com o tombo do preço do petróleo. Sem conseguir um acordo com países de fora do cartel, como a Rússia e o México, a Opep decidiu não reduzir suas metas de produção, o que faria a cotação do barril crescer. A opção pela regulação do preço a partir da lógica do mercado foi um afastamento da tradição da Opep, comandada pelos sauditas. Ao longo das últimas quatro décadas, o cartel petrolífero tirou e injetou barris no mercado sempre que os preços escaparam aos limites desejados, para cima ou para baixo. Desta vez, sem a mesma capacidade de influenciar o mercado, os sauditas aceitaram pagar para ver até onde a queda vai. O governo de Riad nega estar conspirando para prejudicar determinadas nações, mas parece óbvio que a família real observa o resultado de sua aposta com a expectativa de obter dividendos políticos.

Não há dúvidas de que o petróleo em baixa prejudica a Arábia Saudita. A economia do país é pouco diversificada e muito dependente do setor petrolífero, responsável por 85% das exportações e 50% do PIB. Entre 2014 e 2015, a receita do petróleo deve cair 88%, sendo responsável por um déficit de 39 bilhões de dólares no orçamento saudita, o maior da história, o que acarretará cortes de gastos públicos e, possivelmente, alguma instabilidade política. Ainda assim, a Arábia Saudita pode suportar o baque – além de reservas monetárias de 750 bilhões de dólares, o País tem o menor custo de produção de petróleo no mundo, de cerca de cinco dólares por barril. Se cortasse sua produção sem uma combinação prévia com países de fora da Opep e promovesse a elevação do preço do petróleo, a Arábia Saudita poderia perder cotas de mercado. Foi isso o que ocorreu nos anos 1980, quando o barril foi vendido a menos de 10 dólares e os sauditas perderam clientes ao cortar sua própria produção, enquanto outros países mantiveram-na, vendendo seu petróleo por um preço mais baixo.

Em um cenário de disputa por mercado, a Arábia Saudita poderia perder espaço para aliados, como os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait, mas também para países que vê como rivais. Um deles é a Rússia, que segue apoiando o ditador sírio Bashar al-Assad, o qual os sauditas tentam derrubar. Outro é o Irã, visto como o maior inimigo da Arábia Saudita. Além de apoiar Assad, o regime iraniano, visto como ameaça existencial, contrapõe os interesses sauditas em quase todos os pontos nevrálgicos do Oriente Médio.

O Irã como alvo

A queda atual do preço do petróleo atinge duramente as ambições de Teerã em um momento sensível. No próximo dia 15, negociadores iranianos vão se encontrar novamente com emissários de Alemanha, China, EUA, França, Reino Unido e Rússia para tentar chegar a um acordo sobre o programa nuclear. A Arábia Saudita jamais apoiou o diálogo com o Irã – ao contrário, o país árabe faz lobby para que os Estados Unidos resolvam a questão por meios militares, bombardeando as instalações nucleares iranianas para “cortar a cabeça da cobra”. Sem condições de direcionar a política externa dos EUA, a Arábia Saudita trabalha para desestabilizar o Irã.

O ímpeto pelo acordo nuclear é comandado por Hassan Rouhani, presidente do Irã. Rouhani trava uma batalha interna com setores linha-dura, contrários ao diálogo com os EUA, e tem vendido a ideia de que a solução para os graves problemas econômicos do país é o acordo nuclear e o fim das sanções impostas por EUA e Europa. Para manter o impulso pelo diálogo, Rouhani precisa de apoio popular e este depende significativamente da situação da economia. Após um acerto provisório com as potências em novembro de 2013, algumas sanções contra o Irã foram aliviadas. Isso facilitou a recuperação econômica do país, marcada pela reversão da recessão e pelo fim da alta da inflação, mas a diminuição do lucro do petróleo provocará um duro impacto nas contas iranianas. Metade das receitas do país é oriunda do setor petrolífero, e Teerã precisaria, segundo o FMI, de um barril cotado a 136 dólares para ter um orçamento balanceado. Com o petróleo vendido perto dos 50 dólares, as dificuldades serão tremendas. Por isso, a partir de março, entrará em vigor no Irã um orçamento bastante austero, com aumento de impostos e redução de subsídios para alimentos e combustível. São medidas impopulares, que podem erodir o apoio a Rouhani e dificultar o diálogo, exatamente o que os sauditas desejam.

Os EUA como alvo

Além de ver o sofrimento do Irã, a Arábia Saudita espera obter um segundo dividendo político-econômico com a brusca queda do preço do petróleo: testar a resiliência da produção norte-americana do petróleo de folhelho (shale oil, em inglês), uma rocha sedimentar que é explorada por meio de técnicas conhecidas como fratura hidráulica e perfuração horizontal. Nos últimos anos, essa indústria se desenvolveu de forma impressionante nos EUA.

A revolução do folhelho é um fenômeno que dificilmente ocorreria em outro país que não os Estados Unidos. Graças a um sistema regulatório que permite um investimento rápido e a uma legislação que dá ao dono da terra (e não ao governo) os direitos de mineração, a produção nas formações de folhelho foi acelerada e hoje envolve 6 mil companhias diferentes disputando e aquecendo um mercado abastecido por 4 milhões de poços nos EUA. Neste cenário, a produção norte-americana de petróleo cresceu 60% desde 2008 e, até 2016, o país pode se tornar o maior produtor do mundo, ultrapassando a Arábia Saudita. Há tanto petróleo no mercado dos EUA que o país se tornou autossuficiente e, em junho, pela primeira vez em quatro décadas, o governo autorizou exportações de petróleo cru.

O folhelho colocou Washington na rota de uma independência energética que preocupa os sauditas, pois poderia minar a antiga parceria entre os dois países, baseada na troca de segurança militar pela segurança energética. Para a Arábia Saudita, o preço baixo do petróleo pode ser um obstáculo para a novata indústria norte-americana, uma vez que a maioria dos milhares de empresários envolvidos na produção tem grandes dívidas, feitas para financiar o início da exploração.

Está claro que a Arábia Saudita resolveu deixar arder um mercado em chamas. Encastelados em reservas gigantescas de petróleo e dólares e com a produção mais barata do mundo, os sauditas vão perder, mas menos do que seus rivais e até aliados. De quebra, vão ver alguns possíveis concorrentes saírem do mercado ou adiarem explorações consideradas demasiado caras, como no Ártico ou em águas profundas – caso do pré-sal da Petrobras, o que ajudar a explicar a queda nas ações da estatal brasileira.
O conforto saudita com a depreciação acelerada do petróleo é tão grande que, em 22 de dezembro, o ministro saudita do Petróleo, Ali al-Naimi, não colocou prazo para acabar com a estratégia de não interferir no mercado. Questionado pela CNN até quando seu governo manteria a produção constante, foi conciso: “para sempre”.

Fonte: [Tens de ter uma conta e sessão iniciada para poderes visualizar este link]

marcelo l. escreveu:Tenho algumas dúvidas se dumping, existe correlações de preços que explicam até por que a Rússia nos últimos anos também vinha subindo a produção (tanto que bateu o record em 2014)...mas, um país como a Rússia deveria estar trabalhando no orçamento com preço médio de 5 anos.

[Tens de ter uma conta e sessão iniciada para poderes visualizar esta imagem]

A linha vermelha tudo acima deveria ter sido economizado, no caso é o modelo venezuelano do fundo do país, que é uma nacionalização do país do famoso modelo da Noruega. Claro que o FIEM, hoje, não tem um bolivar, mas aí são outros quinhentos.